本刊剪辑部 | 王飞成都银行神秘顾客

　　OpenAI掀翻的AI本领翻新还在合手续，“卖铲子”的英伟达（NVIDIA）总市值也已冲破2万亿大关。

神秘顾客_赛优市场调研

　　如果有东说念主问，英伟达齐涨这样高了还有戏吗？凭此问鼎2023年百亿私募榜首的但斌会说，英伟达的市值超乎思象。如果非要在总市值上加一个上限，但斌但愿是10万亿。

　　ALL in AI

　　2022年，A股市集波动剧烈，“钱包扁了”是大多量东说念主的真实体验，但斌也不例外。

　　但斌说，岁首一经预思2022年不太好，是以作念了风控，但市集的波动仍然超出预期。另外，好意思股部分投资窜改寰宇的公司也导致净值自10月至年底大幅回撤。“这亦然自2013年、2014年白酒危险以来，第一次遭逢这样的情况。”

　　自后，但斌坦言，影响好意思股投钞票品净值发扬的主如果新动力汽车龙头。

　　而在2022年四季度期间，好意思股总市值前十的公司中仅有特斯拉是新动力汽车公司，同期仅有特斯拉区间跌幅跨越50%。彼时，英伟达天然区间涨幅超200%，但对但斌净值提振有限，因此不祥率未获取但斌的“重注”。

　　击败我方的通常不是别东说念主而是我方。窘境中的但斌饱受质疑，但他并莫得被击败，而是不竭反省，让我方有改造的可能。他说，“聚积两年窘境，履历多多……自省之……惟一辛劳图强！”

　　2022年11月30日，OpenAI公司的全新聊天机器东说念主模子ChatGPT问世，上线仅5天用户数目就已冲破100万。这让好意思股市集掀翻了追捧AI的海潮，A股市集也运转“跟风”，AI倡导股成了2023年上半年“高收益”的代名词。而AI，也成为了但斌辛劳图强的机会。

　　一直以来，但斌的投资场所主要分为两类，一是寰宇窜改不了的公司，比如白酒企业（茅台）；二是窜改寰宇的公司，比如智能汽车，如今AI也加入了这一类。

　　但斌说，AI对产业的推动将是第四次工业翻新，AI的期间一经来了。“把钱放在这样的一些公司上作念组合赢得概率也要大一些。”但斌旗下公司东方港湾的基金司理任仁雄更是径直示意，“All in AI，挟制利诱（2023年就定了这一条策略）。”

　　2023年一季度末，东方港湾干系居品生僻现身华工科技、中远海科和果麦文化三家上市公司的前十大瓦解股鞭策名单，而这三家公司均与AI联系。其中，华工科技已奏凯自研了400G和800G的硅光芯片。

　　此外，但斌科罚的华润信赖·东方港湾远见会聚资金信赖谋划在2023年上半年末同期现身中原纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、工银大和日经225ETF和中原野村日经225ETF四只ETF指数基金的前十名合手有东说念主名单，其中中原纳斯达克100ETF和博时标普500ETF的前十大重仓股高度重合，均以微软、苹果、英伟达、亚马逊和特斯拉等各限制的好意思股科技龙头为主。

　　重仓AI，但斌2023年迎来大丰充，东方港湾年收益达22.06%，问鼎百亿私募收益榜首。

　　10万亿之约

　　但斌的高收益与英伟达关联度较高。

　　在AI限制，但斌曾说，“我相比看好实在作念模子的，或者是‘卖铲子’的公司，等于分娩的居品是AI企业齐需要的一类公司，比如我仓位相比重的一家等于大众最最初的GPU企业。”

　　而以谋略智核芯片组为主的英伟达，恰是这样的一家公司。受益于“卖铲子”的定位，英伟达股价2023年全年累计上升239.02%，这为但斌夺冠作念了较大孝顺。

　　近期，Sora的问世又将AI推向新的飞扬，英伟达无疑又是最受益的一家，总市值冲破2万亿好意思元，直逼“老衰老”微软和苹果。也因此，但斌对英伟达珍贵备至。

　　本年2月22日凌晨（北京时期），对但斌短长常迫切的时刻，因为英伟达行将公布2024财年第四季度事迹。但斌说，这两年有几只居品接近清盘线，不思躺平，殚精竭虑的试图逆转场合。“听完英伟达事迹直播（即时传译）会议后，才休息了几个小时。”

　　财报显现，英伟达答复期扫尾营收 221.03 亿好意思元，同比增长265%，净利润122.85亿好意思元，同比增长769%，两项关键方针均大幅超出市集预期。其中，英伟达2024财年全年净利润率高达48.85%。对此，但斌示意，和茅台有一比。而最新数据显现，茅台2023年净利润率约为49.16%。

　　在这之后，神秘顾客访问华尔街大行纷繁上调英伟达主见价，其中Bernstein（伯恩斯坦）休养幅度较高，将英伟达主见价从700好意思元上调至1000好意思元。但这可能仍未达到但斌的预期。

　　但斌坦言，“和东说念主工智能群众江总相通了一上昼对英伟达的看法，中午请他们团队吃饭，他有一个不雅点我以为有点睛之笔，他认为当年的数据中心是针对IT企业，此次的东说念主工智能翻新会波及社会的各个旯旮，是通盘这个词寰宇的共同需求，空间更遍及……”

　　“臆想终末英伟达的市值会杰出许多东说念主的思象。”但斌如是说。2月23日，财经大V@常銕永匯兆成本也有相似不雅点，其在微博发文称，“瞻望英伟达今后市值将会超出太多东说念主思象，静瞻念其变吧。”对此，但斌评敷陈，“10万亿（好意思元）？”

　　截止2月27日收盘，英伟达报787好意思元，总股本为25亿股，若总市值达到10万亿好意思元，公司股价将为4000好意思元，相较如今的收盘价仍有超4倍的上起飞间。

　　不外，当下的英伟达也让思买的东说念主心有“余悸”且迟疑，因此，有投资者向但斌发问，“是不是等回调再上车好小数，目前短期有些追高了吧。”但斌回话说，“你等吧，看你能否比及。”

　　AI期间才刚刚运转？

　　对英伟达总市值有10万亿好意思元的欲望，是但斌对AI赛说念的刚毅看好。

　　但斌说，“20年前我37岁创业时，对有些机遇的出现，额外是‘窜改寰宇贸易风光出当前’的感知还有些‘懵懵懂懂’，还会纠结一些‘细节’，患得患失，到了我今天这个年事，当又一个期间降临时，行为投资东说念主的咱们能作念什么？应该作念什么？应该短长常了了、刚毅，任重道远不负期间予以的机遇，以10年、20年的维度，以硅基生命取代碳基生命的角度，东说念主工智能的期间一切才刚刚运转！”

　　关于那些迟疑的东说念主，但斌说，“为什么大多量东说念主会错失一个个期间，即便期间的雷声在轰鸣……”

　　同期，但斌附上了一位一又友的经典指摘：“我以为不懂的东说念主怕所承担的风险而裁撤，因为任何大期间齐需要勇敢。关于有些懂的东说念主来说，有许多东说念主齐是为了我方的自重心，放在目下的机会不要，专爱找一个难的样式去诠释我方更颖异。”

　　那么，AI的期间是不是简直到了？苹果公司的谜底是：是的。

　　苹果公司在近期的里面会议中决定，将取消长达十年的造车谋划，转而投向生成式AI。

　　对此，理思汽车CEO李思示意，“苹果烧毁造车，领受聚焦东说念主工智能是迷漫正确的政策领受，时期点也顺应。”

　　在李思看来，苹果作念成了ToC的东说念主工智能，会成为一家10万亿好意思元的企业，作念输了，会成为一家1万亿好意思元的企业。东说念主工智能会成为最顶层进口，是苹果的必争之战。另外，即使苹果作念成了汽车，也只会加多2万亿好意思元的市值，因为汽车大成功利的必要条目仍然是东说念主工智能。“汽车的电动化是上半场，东说念主工智能才是决赛。”

　　时期来到2024年，但斌的投资仍在围绕AI伸开。如至2月28日，东方港湾仅现身两家公司的机构调研名单，其中一家是宁波银行；另一家是松霖科技，公司智能电子行状部竖立了专科 AI 算法团队，主要联系脸部、口腔、头皮等东说念主体部位的健康检测、东说念主体姿态的捕捉等干系的算法，并在干系健康品类居品中得以居品化的研发支配。

　　（文中说起个股仅为例如分析，不作念买卖推选。）

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